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汇通财经APP讯——周五(4月11日)，马来西亚繁衍品交游所(BMD)棕榈油主力6月合约收盘报4214林吉特/吨，日内微涨0.33%，但周线累计下降2.63%，齐集第二周收阴。市集在月度出口数据发布后堕入飘荡，投资者正评估库存回升与需求回暖的博弈神气。

马来西亚棕榈油局(MPOB)周四数据骄气，3月末库存环比增长3.52%至156万吨，为六个月来初次回升。尽管开斋节备货需求焕发，但产量季节性规复肖似入口激增(3月入口量跳涨至24.5万吨)导致库存压力泄露。吉隆坡交游员指出：“期货价钱在齐集下降后参加整理阶段，市集需要4月出口和产量数据来阐明下一步标的。”

值得属认识是，4月上旬出口呈现建壮反弹。独处锻练机构AmSpec Agri数据骄气，4月1-10日马来西亚棕榈油出口环比增长52.8%至30.1万吨；另一家机构Intertek统计的出口量亦增长29.3%至32.3万吨。这一数据或部分对消库存利空，但握续性仍需不雅察。印度方面，3月棕榈油入口量环比上升14%至42.5万吨，反馈廉价对需求的刺激作用。

外盘联动与汇率扰动

国际油脂市集同步波动，芝加哥期货交游所(CBOT)豆油主力合约周内高潮1.4%，大连商品交游所豆油及棕榈油期货分离收高0.84%和0.69%。棕榈油与竞争性油脂的价差变化将告成影响出口竞争力。此外，林吉特对好意思元汇率本周增值1.03%，使得以好意思元计价的棕榈油对国际买家本钱抬升，这一要素可能抵制部分采购意愿。

机构不雅点不合：温暖二季度供需颐养

部分分析师对短期走势握严慎格调。新加坡某巨额商品盘考足下以为：“库存重建可能握续至4月中旬，若产量增速跳跃出口，价钱或下探4100林吉特因循位。”然则，知名机构Fitch Solutions在最新论说中强调，东南亚干旱天气对下半年产量的潜在影响尚未被充分订价，“现时价钱回调为中恒久多头提供了布局窗口”。

市集共鸣在于，二季度行情将取决于两大变量：一是厄尔尼诺对单产的滞后影响是否在5月后泄露，二是入口国补库节拍。值得警惕的是尊龙凯时体育，若林吉特不息增值趋势，可能放大棕榈油的金融属性波动。